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网上配资股票 东方证券：首予和黄医药“买入”评级 目标价33.24港元
发布日期：2024-12-28 21:28 点击次数：142
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3.亚香股份：募投项目“亚香生物科技(泰国)有限公司生产基地项目”项目一期经过前期试生产，已完成对生产工艺、机器设备的安装调试，相关产线于近日正式投产。此次募投项目投产有助于巩固并扩大公司在香精香料行业的市场份额和市场地位，对公司经营业绩具有积极影响。
东方证券发布研究报告称，预测和黄医药（00013）2024-2026年营业收入分别为6.80、8.44和10.00亿美元，根据可比公司，给予公司2025年4.4倍PS，对应目标价为33.24港元，首次给予“买入”评级。
东方证券主要观点如下：
全球化布局的小分子创新药企。
公司创立于2000年，二十余年深耕小分子肿瘤领域，已拥有3个商业化品种以及多个临床后期药物，并积累了丰富的商业化运营经验，同时联手MNC开拓国际市场。长江和记实业为第一大股东，管理团队架构稳定，具有深厚的研发背景。公司经营稳健，2017-2023年营收CAGR为23.1%，2023年首次实现盈利1.01亿美元。
创新产品迈入商业化，出海在兑现。
1）呋喹替尼：聚焦消化道肿瘤，推进全球化。最近1-2年，呋喹替尼结直肠癌适应症已在美欧日三大市场上市，国内外快速放量。呋喹替尼具备“泛癌种”潜力，未来有望拓展至子宫内膜癌和肾癌；2）赛沃替尼：瞄准EGFR-TKI耐药广阔市场。作为国内首款MET抑制剂，赛沃替尼于2021年在国内附条件获批上市，2023年纳入国家医保。此外，赛沃替尼针对NSCLC（非小细胞肺癌）EGFR-TKI耐药：国内二三线EGFR-TKI难治性/MET+适应症预计明年提交NDA；联手阿斯利康布局二三线奥希替尼难治性/MET+适应症，有望今年底在美国提交NDA。
全面布局自免&血液瘤，创新靶点潜力十足。
1）索乐匹尼布：高度差异化的口服Syk抑制剂，免疫性血小板减少症（ITP）已提交NDA，有望成为中国首个Syk抑制剂；2）索凡替尼：晚期胰腺神经内分泌瘤已于2020年在国内上市，同时，公司积极布局其联合PD-1单抗攻克胰腺癌；3）血液瘤领域：两款产品接力带来创新潜能：HMPL306为IDH1/2双重抑制剂，治疗AML（急性髓系白血病）全球最快；他泽司他为引进产品，首个EZH2抑制剂，布局滤泡淋巴瘤。
风险提示：创新药研发进度不及预期、产品竞争加剧或者销售不及预期、公司中长期盈利能力下降的风险。
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